11月27日上海1#電解銅現貨價格報價73810.00元/噸，

11月27日上海1#電解銅現貨價格報價73810.00元/噸，

11月27日上海1#電解銅現貨價格報價73810.00元/噸，相較于期貨主力價格（74130.00元/噸）貼水320.00元/噸。

11月22日滬銅期貨庫存錄得120236.00噸，較上一交易日減少10229.00噸。

機構觀點

廣州期貨：銅價震蕩承壓運行

綜述：宏觀面，特朗普表示將對外加征關稅，疊加美聯儲在降息路徑上仍保持緩慢和謹慎，美元指數延續強勢。國內接下來重點在12月經濟工作會議的政策上，市場情緒及預期對銅價仍有支撐。短期基本面變化不大，價格在強美元壓制下震蕩承壓，但繼續下行空間或有限，維持波動區間7.3-7.5萬。操作上，生產企業逢低逐步在原料端鎖價。

傳以色列和伊朗支持的真主黨達成停火協議，緩解了人們對中東石油供應風險的擔憂；美元匯率增強也打壓了石油市場氣氛，國際油價逆轉早盤漲勢而連續第二天收低，聚烯烴成本支撐較弱。近期聚烯烴開工波動幅度不大，庫存方面，PE當前總庫存仍處于年度同比高位，PP絕對庫存壓力較PE小，庫存壓力更多集中于油制生產企業，后續開工回升后仍有進一步的累庫預期。下游農膜已至最旺季節，其他下游開工維持，下游剛需補庫為主，生產企業與中下游庫存緩慢消化。短期在庫存去化程度放緩、供需無亮點下預計聚烯烴震蕩表現為主，PE向上空間有限。

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