紫銅排生產廠家震蕩加劇，但低位支撐強

紫銅排生產廠家震蕩加劇，但低位支撐強

紫銅排生產廠家震蕩加劇，但低位支撐強

１、俄烏第三輪談判缺乏進展，俄暫停攻勢開放人道通道。戰事升級大規模傷亡引發西方進一步制裁的可能性仍很高。戰事高度不確定。

２、美國議員提議禁止俄石油進口，估計將在本周表決。歐盟在是否禁止俄石油進口方面出現分歧，德國反對進一步對俄制裁，反對俄油氣禁運，反對將烏列入歐盟成員觀察國。歐美在對俄制裁上開始出現明顯分歧。另外俄威脅停止北溪1號天然氣供應，歐盟計劃今年將對俄天然氣的依賴程度降低80%。另外倫敦市場將俄黃金冶煉商的認證資格暫停。美正主導伊核協議談判，計劃允許伊朗、委內瑞拉原油出口。僅就全球原油供應看，美國自俄原油進口占比非常低，如果其它主要原油進口國不實施石油禁運，則全球原油供應市場可很容易調整貿易流，并無實際性缺口。昨天美德兩國對石油禁運分別的表態導致當天原油價格劇烈震蕩，可見市場已對后期走向出現分歧。當然戰事干擾和規避制裁風險造成的出口暫停和物流中斷近期仍存在，而且戰事未完，風險仍非常高。另外經此一戰歐洲決心大幅降低對俄能源依賴意味著長期看能源供應轉移，能源價格，特別是天然氣價格仍居高難下。另外要注意倫敦交易所排除俄黃金交易的事情，暗示在不那么重要的領域，對俄制裁仍然在逐步落實，俄金屬、煤炭、農產品等可能受制裁影響短期和中期出口受阻的基本預期不變。

３、高能源價格和高通脹前景壓制股市，昨天全球股市大跌，美股技術形態轉弱有下跌加速嫌疑，利空

４、 中國前兩月以美元計價進出口增加15.9%，出口增長16.3，順差增加19.5%。出口意外強烈。俄烏沖突和西方大范圍制裁將導致部分生產轉移至中國，未來出口或維持強勁。利多

５、總結：戰事推進，仍高度不確定，能源及大宗商品價格高漲和經濟放緩前景給金融市場帶來壓力，股市走弱，俄主要出口商品強勢

現貨

１、ＬＭＥ銅庫存上周減少4000噸，為應對制裁，ＬＭＥ金屬多數在出庫。ＬＭＥ修改規則，允許交貨延期，并對套利設限，以期減少制裁導致的市場動蕩。昨天鎳從3000美元漲到最高5500美元，制裁造成的混亂和擠倉令人心驚膽寒，提示市場風險沒有輕易結束。

２、昨天紫銅排生產廠家大幅沖高，國內難以跟隨，進口虧損保持在2600元，精廢價差擴大到3000元以上。以目前價格對國內下游企業來說訂單已普遍虧損，必然嚴重壓制實體需求，通常這種極端嚴化的價格結構暗示紫銅排生產廠家回調壓力較大。但另一方面受比價惡化影響，煉廠加大出口，報關則受抑，國內增庫明顯放緩，庫存很可能提前轉增為跌。昨天現貨升水提高到100元，也反映了比價極弱對國內的支持。從去年經驗看，紫銅排生產廠家急漲會明顯抑制下游需求 ，但旺季消費回升是客觀規律，價格一旦回落，消費仍會釋放，因此低位支撐非常強

３、總結：戰事仍高度不確定，對制裁相關商品的炒作主導近期行情。倫銅短時間內漲1000美元，國內實際消費嚴重受抑，紫銅排生產廠家出現技術性調整。但制裁造成的近期及中期供應受阻基本格局不變，紫銅排生產廠家低位支撐強勁，技術上看72000下方強支撐區，逢低重新買入。