無(wú)錫鍍錫紫銅排生產(chǎn)廠家瘋狂上漲三大因素剖析

無(wú)錫鍍錫紫銅排生產(chǎn)廠家瘋狂上漲三大因素剖析

無(wú)錫無(wú)縫鋼管產(chǎn)量維持高位 鋼廠開(kāi)始季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)

去年四季度，粗鋼日產(chǎn)量大多數(shù)時(shí)候仍維持在190萬(wàn)噸以上。中鋼協(xié)最新旬報(bào)顯示，12月下旬預(yù)估全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為190.07萬(wàn)噸，這一水平遠(yuǎn)高于2009年—2011年同期的164.6萬(wàn)至169.6萬(wàn)噸。可見(jiàn)，粗鋼日產(chǎn)量中樞在不斷上移，兩年前190萬(wàn)噸算是高位，但當(dāng)前190萬(wàn)噸以上的粗鋼日產(chǎn)量基本屬于常態(tài)，對(duì)鐵礦石的需求也將穩(wěn)中攀升。

11月23日，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，64家鋼廠進(jìn)口礦平均庫(kù)存和庫(kù)存天數(shù)分別為44萬(wàn)噸和26天，處于歷史較低水平。12月份到1月初，兩者分別回升至61萬(wàn)噸和40天左右。而去年12月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石為7094萬(wàn)噸，連續(xù)第二個(gè)月上升，刷新了單月進(jìn)口鐵礦石的歷史新高。港口庫(kù)存卻持續(xù)下降，截至1月18日，連續(xù)第16周下降，降幅超過(guò)15%。可見(jiàn)，鋼廠的補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格的上漲。

壟斷機(jī)制和現(xiàn)貨交易平臺(tái)抬高鐵礦石價(jià)格

近期雖然不是鋼鐵行業(yè)的旺季，但為了確保春節(jié)期間及春節(jié)后的生產(chǎn)不受影響，節(jié)前儲(chǔ)備成為了必然。三大礦山對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)的習(xí)慣和特點(diǎn)了如指掌，加之通常每年第一季度澳大利亞和巴西發(fā)生洪水、暴雨、颶風(fēng)等自然災(zāi)害的概率較大，傳言稱(chēng)第一季度鐵礦石供應(yīng)會(huì)受到影響，這也加大了國(guó)內(nèi)鋼廠年前采購(gòu)的力度。

同時(shí)，去年12月份，北礦所和Globalore成交相當(dāng)活躍，均創(chuàng)下了單月歷史最高紀(jì)錄。礦山一方面通過(guò)延遲發(fā)貨和惜售制造供給短缺的假象，另一方面將更多現(xiàn)貨礦放至現(xiàn)貨交易平臺(tái)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)鋼廠競(jìng)價(jià)以不斷抬高最高成交價(jià)，帶動(dòng)普氏、TSI等指數(shù)走高，最終導(dǎo)致現(xiàn)貨和指數(shù)價(jià)格上漲。

全球?qū)捤韶泿耪�策為高礦價(jià)推波助瀾

2011年11月以來(lái)，全球10個(gè)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中有7個(gè)采取了貨幣寬松政策。從歷史表現(xiàn)看，QE1和QE2均明顯帶動(dòng)了大宗商品上漲。2009年年底—2010年3月，美國(guó)推出QE1，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲了一年半，漲幅超過(guò)100%;2010年11月—2011年6月，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE2，鐵礦石價(jià)格漲幅約在20%—30%;2012年9月QE3推出，鐵礦石價(jià)格再次上漲;2012年12月QE4出臺(tái)，鐵礦石價(jià)格漲幅接近25%。

對(duì)于以上第一個(gè)因素，國(guó)內(nèi)鋼廠經(jīng)過(guò)集中補(bǔ)庫(kù)，廠內(nèi)鐵礦石庫(kù)存已恢復(fù)常態(tài)甚至高于常態(tài)，鐵礦石增量需求短期將趨于下降，這使得迅速上漲之后的鐵礦石價(jià)格有回調(diào)的需求，同時(shí)進(jìn)口礦價(jià)格上漲之后，國(guó)內(nèi)礦生產(chǎn)的積極性也得到了激發(fā)，供給將上升。因此，鐵礦石價(jià)格短期回落成為必然。但中長(zhǎng)期而言，第二個(gè)影響因素只要鐵礦石價(jià)格的壟斷格局還維持，現(xiàn)貨交易平臺(tái)就成為三大礦山操縱價(jià)格的另一個(gè)途徑。第三個(gè)影響因素短期無(wú)法改變，從總體趨勢(shì)上看，國(guó)內(nèi)生鐵和粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)短期可能不會(huì)改變。第四個(gè)因素全球?qū)捤韶泿耪�策的影響將長(zhǎng)期化。

因此，除非未來(lái)需求端發(fā)生重大的歷史性轉(zhuǎn)折，比如中國(guó)鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)重大洗牌，導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量持續(xù)快速下降，否則國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的壟斷定價(jià)權(quán)將比較牢固的掌握在三大礦山手中，壟斷格局將限制鐵礦石價(jià)格的下跌空間。（專(zhuān)業(yè)的無(wú)錫無(wú)縫鋼管生產(chǎn)廠家）